Hello,

Avant de commencer, nous espérons que tout va bien de ton côté. Nous sommes heureux de te retrouver pour cette édition #130 de la Bourseko | Newsletter ! Nous sommes 14 407 abonnés. Bienvenue aux nouveaux et merci à tous pour votre confiance !

Si on t’a transféré cette édition et que tu souhaites recevoir nos prochaines newsletters, c’est ici 😊

9 actions inconnues à découvrir 👀

Même si nous restons convaincus qu’il faut avant tout investir dans des entreprises que l’on maîtrise bien pour pouvoir les garder sur le long terme, nous aimons aussi parfois sortir des sentiers battus. Cela nous permet parfois de dénicher de belles pépites encore méconnues du grand public 💎

C’est pourquoi nous avons choisi de vous présenter nos actions à découvrir, pour ceux qui recherchent des alternatives aux mastodontes du marché 👇

1 - Lundberg (LUND-B) 🇸🇪

Entreprise familiale fondée par Fredrik Lundberg, L E Lundbergföretagen AB s’inscrit dans la grande tradition scandinave d’actionnariat de long terme et de gouvernance active, à l’image de la holding des Rothschild suédois, Investor AB.

Mais là où Investor AB déploie ses forces à l’échelle mondiale, avec des participations dans des groupes comme AstraZeneca, Husqvarna, Nasdaq, Saab ou encore via le private equity d’EQT, Lundbergs adopte une approche plus ciblée, centrée sur deux piliers 👇

• Immobilier : développement, gestion et détention d’immeubles résidentiels et commerciaux en Suède.

• Participations stratégiques : actionnaire de référence dans plusieurs entreprises suédoises comme Hufvudstaden, Indutrade, Industrivärden ou Holmen.

En somme, Lundberg pourrait être considérée comme la petite sœur discrète d’Investor AB : moins internationale, mais également soutenue par un actionnariat familial solide et résilient avec un focus principalement sur la Suède 🇸🇪

2 - Nutanix 🇺🇸

Nutanix est une entreprise américaine spécialisée dans les solutions de cloud computing et d’infrastructure hyperconvergée pour les entreprises (HCI pour les initiés).

Nous estimons que Nutanix est bien positionnée pour renforcer son leadership dans le domaine de l’HCI, grâce à un vaste réseau de partenaires stratégiques tels que Cisco et Dell. Elle devrait également tirer parti du rachat de son concurrent VMware par Broadcom.

En effet, les récentes modifications des modèles de tarification de VMware pourraient inciter certains clients à rechercher des alternatives, offrant à Nutanix une opportunité de capter des parts de marché supplémentaires au cours des prochains trimestres grâce à son écosystème.

3 - TradeWeb 🇺🇸

Tradeweb, est une entreprise américaine essentiel peu connue des particuliers qui se distingue par son expertise dans les plateformes de négociation électroniques, notamment sur les marchés obligataires, de taux, de crédit, des ETF ou encore de dérivés.

Elle fournit des solutions à un large éventail d’acteurs financiers, parmi lesquels les plus grandes banques d’investissement, gestionnaires d’actifs ainsi que institutions publiques que ce soit la BCE ou la FED.

Nous estimons que Tradeweb est idéalement positionnée pour tirer parti de la digitalisation croissante des marchés financiers et de l’essor de l’automatisation des transactions, en particulier dans le segment institutionnel.

4 - VZ Holding 🇨🇭

Nous savons que beaucoup de lecteurs de la newsletter, et de plus en plus de membres du Club, sont installés en Suisse.

C’est pourquoi nous souhaitons vous présenter un dossier que nous apprécions particulièrement et qui reste encore relativement méconnu du grand public en dehors du pays. Contrairement à des géants comme Nestlé, Lindt ou Logitech, VZ Holding est un acteur discret mais solide, spécialisé dans les services financiers pour les particuliers et les entreprises.

Aujourd’hui, VZ Holding s’impose comme l’acteur de référence en Suisse pour les clients aisés, avec une offre couvrant la gestion de patrimoine, la planification de la retraite, la fiscalité, les assurances et la succession.

À notre avis, malgré une valorisation élevée, le dossier demeure, sur le long terme, un excellent moyen de profiter de la croissance des patrimoines des plus riches en Suisse 🇨🇭 

5 - Moog 🇺🇸

Moog est un groupe surtout connu pour ses activités dans les systèmes de contrôle de précision utilisés dans l’aéronautique, la défense et l’industrie. Elle conçoit des technologies essentielles comme les actionneurs, les systèmes de contrôle de vol et les composants pour satellites et lanceurs spatiaux.

Depuis plusieurs trimestres, Moog, fournisseur de systèmes critiques pour le secteur de la défense, bénéficie de la hausse des budgets militaires ainsi que du redémarrage du secteur aéronautique, après plusieurs années compliquées liées à la pandémie.

6 - Allegion 🇺🇸

Allegion est un groupe spécialisé dans les solutions de sécurité et de contrôle d’accès. Pour résumer, l’entreprise conçoit, fabrique et commercialise des solutions de contrôle d’accès, notamment des serrures mécanique, des serrures électroniques permettant de gérer les accès à distance ou encore des systèmes de contrôle d’accès intégrés.

Allegion s’impose comme notre favori du secteur, grâce à une stratégie d’innovation constante et une allocation de capital disciplinée : 50% dans le M&A, 20% en rachats d’actions et 30% en dividendes.

Pour ceux qui connaissent le secteur, l’entreprise suédoise Assa Abloy est sans doute plus familière. Cependant, à valorisation comparable, Allegion offre selon nous une croissance supérieure et une rentabilité des capitaux investis plus élevée, ce qui lui permet de présenter un meilleur couple rendement/risque.

7 - Toromont Industries 🇨🇦

Toromont Industries est un acteur canadien majeur dans la distribution et la maintenance d’équipements lourds, notamment pour la construction, les mines et l’industrie.

Si vous aimez des dossiers comme Caterpillar, Toromont Industries est clairement une entreprise à suivre de près 👀

L’entreprise ne se limite pas à la vente de machines. Elle propose aussi la maintenance et des services financiers, répondant à une forte demande des clients qui veulent tirer le meilleur parti de leurs équipements en profitant du portefeuille d’équipements que propose Toromont.

8 - Orion 🇫🇮

Orion est un acteur pharmaceutique finlandais, spécialisé dans le développement, la fabrication et la commercialisation de médicaments pour les humains ainsi que les animaux.

L’entreprise profite d’une forte expertise dans l’oncologie, la gestion de la douleur, les troubles neurologiques et les maladies respiratoires. On apprécie le dossier car il offre une explosion à des revenus stables grâce à ses produits vétérinaires et à la vente de principes actifs pharmaceutiques.

Pour les années à venir, le marché s’attend à une croissance nettement supérieure. En conséquence, il convient de rester attentif à la valorisation du dossier, qui pourrait souffrir en cas de déception sur les prochains résultats.

9 - Broadridge 🇺🇸

Broadridge est une entreprise américaine spécialisée dans les technologies et services pour les marchés financiers.

Aujourd’hui, Broadridge dispose d’une position de leader dans l’automatisation des opérations financières et les services de communication aux investisseurs, des fonctions cruciales les marchés financiers et des entreprises cotées.

💡 Anecdote : lors du vote des actionnaires pour de nombreuses entreprises cotées aux États-Unis, la plupart des votes passent par les systèmes de Broadridge, ce qui en fait un acteur invisible mais souvent indispensable pour les entreprises que vous avez en portefeuille.

Conclusion

En explorant ces pistes moins connues, nous espérons vous donner l’envie d’être curieux sur les marchés, tout en restant fidèle à votre stratégie de portefeuille et une approche long terme 💎

Parmi ces entreprises, beaucoup sont reconnues des professionnels de la gestion, mais elles restent encore discrètes aux yeux des investisseurs particuliers.

Et vous ? Avez-vous des dossiers à nous faire découvrir ?

Si tu as des questions, n’hésite pas à les poser. Nous y répondrons avec plaisir. Tu peux répondre à ce mail ou nous contacter directement à [email protected]

Et si tu penses que cette newsletter pourrait plaire à une personne de ton entourage, transfère-lui directement cet email.

Passe une excellente journée et à bientôt sur la newsletter 😊

Loris & Abdallah