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📣 L’actualité du club Bourseko

Si tu es membre du club, voici les principaux événements de la semaine qui vient de s’achever :

1/ Suivi des résultats d’ASML

2/ Suivi des résultats d’Evolution AB

👉️ En plus de ces contenus, il y a eu aussi diverses conversations sur les différents chats ainsi que d’autres posts publiés par nous ou d’autres membres.

Si tu es abonné au club, je te mets le lien de la communauté ci-dessous pour tout retrouver. Pour rappel, une application est aussi disponible (iOS et Android).

La semaine prochaine, la cadence va s’accélérer pour les publications :

• Alphabet

• Visa

• MSCI

• LVMH

Nous suivrons évidemment ces publications dans le Club.

👉️ De plus, nous ferons un live en fin de semaine prochaine pour discuter ensemble de cette première partie de la saison des résultats.

Les 14 meilleures actions cannibales

En tant qu’investisseur “Quality”, nous souhaitons détenir les meilleures entreprises du monde au sein de notre portefeuille. Pour cela, on se concentre sur la croissance du chiffre d’affaires, des marges, sur le management ou encore sur la concurrence.

Néanmoins, il y a élément essentiel qu’il ne faut pas négliger : l’allocation du capital

Ce terme désigne tout simplement l’utilisation des ressources financières de la part des dirigeants avec pour objectif de créer de la valeur pour l’entreprise et les actionnaires.

Parmi les outils de l’allocation du capital, on retrouve :

1. Les acquisitions 

2. Les dépenses d’investissements 

3. Le dividende 

4. Ou encore les rachats d’actions

C’est ce dernier point que nous allons évoquer avec les entreprises qui utilisent de façon agressive les rachats d’actions pour maximiser la création de valeur pour les investisseurs.

Ces entreprises qualitatives qui rachètent de façon massive leurs propres actions se font appeler “cannibal stock” par le marché. Elles peuvent être intéressantes pour notre portefeuille car notre participation dans l'entreprise augmente chaque année, sans aucune action de notre part. Par exemple, c’est le cas de la participation de Warren Buffett dans Apple.

Lorsque les rachats d’actions sont utilisés à bon escient, la réduction du nombre d’actions est magique pour les actionnaires. Voici un aperçu de la magie des rachats d'actions à travers ce tableau 👇

Par exemple, si tu possèdes une entreprise qui gagne 5 euros par action en 2014 et que l’entreprise rachète 50% de ses actions en circulation durant 10 ans, le bénéfice par action passera de 5 à 10 euros d’ici l’exercice 2024.

Par conséquent, le cours de l'action devrait également doubler, pour un même niveau de valorisation.

Allons-y pour la liste des meilleures actions cannibales ⤵️

1 - Autozone

AutoZone est une grande chaîne de distribution de pièces et accessoires automobiles aux États-Unis, au Mexique et au Brésil.

Avec des milliers de magasins, AutoZone offre une large gamme de produits de maintenance automobile et se distingue par ses services d'assistance tels que le diagnostic de problèmes de véhicules et le prêt d'outils.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 9,2%

• Marge opérationnelle : 19,9%

• ROCE: 49,1%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -43,6% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 18,3%

2 - Domino’s Pizza

Domino's Pizza est l'une des plus grandes chaînes de restauration rapide de pizzas dans le monde 🍕

L'entreprise propose des pizzas, ainsi que des accompagnements, des desserts et des boissons. Par ailleurs, la principale particularité de Domino's est son modèle centré sur la livraison rapide.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 5,5%

• Marge opérationnelle : 18,3%

• ROCE: 74,7%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -37,8% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 20,7%

3 - NVR

NVR est une entreprise américaine spécialisée dans la construction de maisons neuves.

Elle construit et vend des maisons sous diverses marques, y compris Ryan Homes, NVHomes, et Heartland Homes. Elle est notamment très apprécié des gérants comme Warren Buffett et François Rochon.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 6,0%

• Marge opérationnelle : 20,2%

• ROCE: 36,9%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -22,6% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 20,9%

4 - Home Depot

Home Depot est le plus grand détaillant de produits de bricolage en Amérique du Nord avec plus de 2 300 magasins.

Home Depot s’adresse à la fois aux professionnels de la construction et aux particuliers. Ils vendent des matériaux de construction, des appareils électroménagers, des outils ou des produits de jardinage, entre autres.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 7,2%

• Marge opérationnelle : 14,2%

• ROCE: 40,2%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -26% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 18,2%

5 - O’Reilly Automotive

O'Reilly Automotive est un distributeur spécialisé dans les pièces et accessoires automobiles.

O'Reilly exploite un réseau de magasins de pièces automobiles à travers les États-Unis, le Mexique et le Canada proposant une vaste gamme de produits, notamment des pièces de rechange, des accessoires, des outils et des équipements pour les voitures et les camions.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 10,6%

• Marge opérationnelle : 20,2%

• ROCE: 54,2%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -43% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 21,1%

6 - Dollarama

Dollarama est une chaîne canadienne familiale de magasins de détail à bas prix, comparable aux enseignes Action en Europe.

À l'origine, le concept de Dollarama était de proposer tous les produits à 1 dollar canadien. Aujourd'hui, l'entreprise a élargi son offre en fixant un prix maximum de 5 dollars canadiens par article.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 11,0%

• Marge opérationnelle : 24,2%

• ROCE: 34,5%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -29% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 20,9%

7 - Applied Materials

Applied Materials est un des leaders mondiaux dans la fourniture d’équipement, de services et de logiciels destinés à la production de semiconducteurs.

L'entreprise joue un rôle clé dans l'élaboration et la production de pratiquement tous les nouveaux circuits intégrés et écrans de haute technologie.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 9,7%

• Marge opérationnelle : 28,9%

• ROCE: 35,8%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -31% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 26,5%

8 - Mastercard

Mastercard est une multinationale spécialisée dans les solutions de paiement, principalement connu pour ses cartes bancaires.

En duopole avec Visa, l’entreprise met à disposition son réseau de paiement afin de faciliter les transactions entre consommateurs, commerçants et institutions financières à travers le monde.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 10,9%

• Marge opérationnelle : 58%

• ROCE: 57,3%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -19% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 18,5%

9 - Pulte group

Pulte group est le troisième plus grand constructeur de maisons aux États-Unis.

Ils sont spécialisés dans la conception, la construction et la vente de maisons neuves pour une gamme variée de marchés. L'un des points forts de Pulte group est son engagement à proposer des maisons neuves à des prix compétitifs.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 12,0%

• Marge opérationnelle : 21,3%

• ROCE: 26,1%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -41% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 19,1%

10 - MSCI

MSCI crée des outils et indices boursiers, dont le fameux MSCI World, à destination des investisseurs.

Ses indices aident les investisseurs à mesurer la performance des différents marchés. MSCI fournit également des analyses de portefeuille et des solutions de gestion des risques, facilitant les décisions d'investissement et l'optimisation des stratégies financières.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 12,0%

• Marge opérationnelle : 54,8%

• ROCE: 35,8%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -32% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 30,5%

11 - Lowe’s

Lowe's est une grande chaîne américaine de magasins de bricolage qui est le principal concurrent de Home Depot.

Lowe's propose une large gamme de produits pour la construction, la décoration et l'aménagement de jardins, répondant aux besoins des bricoleurs particuliers et des professionnels

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 3,9%

• Marge opérationnelle : 13,4%

• ROCE: 45,8%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -41% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 18,3%

12 - Apple

Apple est surtout connu pour ses produits électroniques grand public tels que l'iPhone, l'iPad, le Mac et l'Apple Watch.

L'entreprise propose aussi des services numériques via l'App Store, Apple Music, et iCloud entre autres. En outre, ils sont également actifs dans les technologies de paiement numérique avec Apple Pay.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 7,6%

• Marge opérationnelle : 30,3%

• ROCE: 56,3%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -35% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 27,1%

13 - Mettler Toledo

Mettler-Toledo est le leader mondial spécialisée dans les instruments de précision pour la mesure et l'analyse.

Mettler-Toledo fournit des balances, des analyseurs et des instruments liés à la qualité pour les laboratoires, l'industrie et le commerce de détail à travers le monde.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 5,2%

• Marge opérationnelle : 28,7%

• ROCE: 48,1%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -26% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 17,5%

14 - Verisign

Verisign assure la stabilité et la sécurité des opérations sur Internet. L’entreprise gère notamment les infrastructures pour les domaines .com, .net entre autres.

Verisign dispose d’un monopole sur ce marché car l’entreprise a été désignée depuis 1999 par l’ICANN pour assurer ce service.

• Croissance du chiffre d’affaires par an (5 ans) : 4,2%

• Marge opérationnelle : 67,0%

• ROCE: 170,0%

• Nombre d’actions en circulation (10 ans) : -26% 

• Performance annualisée (2014-2023) : 14,0%

De notre côté, nous apprécions énormément les entreprises qui rachètent massivement leurs propres actions. Ainsi, nous avons certains dossiers dans nos portefeuilles.

Conclusion

De notre côté, nous apprécions beaucoup les entreprises qui rachètent massivement leurs propres actions.

Malheureusement, il n’y a pas beaucoup d’actions européennes car le rachat d’action est une pratique qui se fait peu en Europe au profit des dividendes. Toutefois, ça commence à venir.

On arrive à la fin de cette édition. N’oublie pas de laisser un commentaire et de la partager autour de toi, ça nous aide beaucoup pour développer cette newsletter 😊 

Si tu as des questions, n’hésite pas à les poser. J’y répondrais avec plaisir. Tu peux répondre à ce mail ou me contacter directement à [email protected]

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Passe une excellente semaine et à dimanche prochain 😊

Loris & Abdallah

Disclaimer : Je ne fais que partager mon expérience, je ne suis pas conseiller en investissement. Ces informations sont purement informatives et ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Dans tous les cas, je t’invite à systématiquement faire tes propres recherches.